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半个月未站稳500块,茅台是否存在泡沫

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发表于 2017-9-7 20:00:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
贵州茅台是A股当之无愧的股王。每一只妄图挑战贵州茅台股王地位的股票,都不可避免陷入茅台魔咒。作为价值投资的标杆,虽然贵州茅台A股第一高价股数次易手,不过总能在丢失后重新夺回这一殊荣。可谓是铁打的茅台,流水的股王。

半个月未站稳500块,茅台是否存在泡沫

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茅台股价和上证指数的对比
在上一个月中旬,茅台短暂站上500块后,就出现了回调。而上证和深成指确实一路向上,这种吊诡的事情,使得茅台在400块就出现的泡沫亦或价值之争,再起波澜。作为贵州茅台的老牌粉丝和大V,在当年茅台崩盘时坚定看多的董宝珍,已多次发出,茅台的股价偏离了内在价值,而有泡沫的说法。

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董宝珍对茅台的看法
而另一位茅台大V——但斌的说法则和董宝珍不一样,坚定看多的他说,如果把他控制的几个账号合计,那么现在他已经是茅台的前十大股东了。
有分歧才有交易,没有交易,那么股市自然是死的。股谚里说,行情总是在绝望中诞生,在犹豫不决中前行,在疯狂中破灭。但是,对于茅台却往往不准,因为交易茅台的人,普遍不是散户和趋势交易者,而是价值投资者。故,分析茅台是否泡沫的关键在于,茅台酒本身是否泡沫。也就是茅台酒的消耗量和价格是否存在泡沫,以及泡沫的程度。

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茅台无法承受泡沫
而市场普遍认为茅台的消耗量是存在泡沫的。这些泡沫,主要是堆积在各种经销商的仓库里,另外就是堆积在黄牛的仓库里,当然了,在茅台收藏着手里的茅台也不少。至于为什么要囤茅台的理由,也是很简单的。要挣更大的价差,或者挣陈年茅台的价差。

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茅台生肖酒是今年茅台收藏的新宠,特别是马年茅台暴涨
从过去5年茅台的销量来看,多数年份里,对茅台酒的消费并没有出现爆发式增长,茅台的消费刚性并不是铁板一块。2012年,所有酒类销量25715.75吨。2013年,所有酒类销量25177.99吨。2014年,所有酒类销量24167.72吨。2015年,所有酒类销量27517.33吨。2016年,茅台酒类销量36944.36吨(茅台酒22917.66吨)
从中可以看到,基本上,茅台的销售量保持稳定。直到去年销售量暴涨,并延续至今,甚至出现了供不应求。诚然,我们承认茅台酒已经形成了稳固的消费群体,在高端消费中品牌价值独一无二,但在发展的过程中,也经历过销量下滑。
从历史上看,茅台酒的售价和销售量之间有相关关系。
第一,茅台酒的价格与人均月收入存在着某种稳定的比例对应关系,茅台酒的价格长期处于人均收入的三分之一到二分之一之间波动,一旦茅台酒价格跌到三分之一的人均收之下,价格就会上涨。一旦茅台酒的价格超过了人均收入的二分之一,就会出现价格下跌。
第二,价格暴涨暴跌不是有真实供需关系决定的,价格暴涨暴跌与真实供需关系无关!渠道预期的变化、渠道库存量变化强烈影响茅台酒的价格和渠道库存量。
第三,渠道库存变化是价格大波动的直接原因,人是有心理预期有情绪的,心理预期情绪的变化会强烈的影响茅台酒的价量变化。

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董宝珍团队对茅台酒非理性上涨的概括
所以,这波茅台酒价的大涨和销售量暴增,所出现的供不应求,必须加价购买的现象,是茅台酒的消费和投资需求同时迸发,导致刚性需求陡然上升,茅台酒涨价趋势成为预期;对于零售商来说,由于酒厂限价基本无利可图,只有囤积起来,等下一轮茅台上涨期到来;对于经销商来说,利润空间虽不算小,但其对茅台酒将来涨势的乐观预期,也促进经销商将茅台囤积居奇,而真正能够流向消费者的茅台酒数量减少了;所共同导致的。
故而,我认为茅台目前是存在泡沫的,但是还没有到崩溃的边缘。只要茅台的官方,坚持控价限价和渠道再造,那么是可以稳定渡过的,但是也需要不少的时间。
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发表于 2017-9-7 21:00:03 | 显示全部楼层
哈哈哈2万2千9百多吨,5百毫升1瓶???能装多少瓶?求解?
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